导读：目前市场的核心症结仍在于量能的不足，目前的量能仅仅维持在6500亿左右，在存量博弈大环境不变下，高位抱团成为当前资金的首要选择。因此后随着热点板块的分化加剧，后续关注的重点应更聚焦于前排的核心标的。

从昨日来看，市场整体再度呈现整理格局。昨日在北向资金回归的背景下，市场成交金额不降反增。本周以来整体的量能仅仅维持在6500亿左右，再结合即将带来的元旦假期，以及再往后两周传统春节，预计量能的不足问题短期内无法得到根本性改善，市场后续将大概率延下存量博弈下热点轮动。

从昨日的资金走向来看，在新热点匮乏的背景下越来越多的资金选择抱团取暖。最为明显的方向当属市场主线的大消费板块。昨日旅游、酒店餐饮和食品饮料等分支再度逆势活跃。其中市场的高标代表麦趣尔延续极高的赚钱效应将市场高度拓宽至6板，而本轮抱团股的西安饮食更是以三连板的形式创下了历史新高，股价在短短的两个月时间内涨超4倍。目前来看，大消费板块在近期较为密集的利好刺激下，是成为当前延续性最佳的方向，只要板块内部不大面积涌现亏钱效应，短期或仍将持续活跃。

但需注意的是，在资金抱团炒作的影响下，板块内部的分化逐步加剧，越来越多的赚钱效应向板块内部的前排高标集中，因此对于大消费板块的应对太弱留强。另外从位阶上来看，目前多数餐饮链板块估值已高于19年同期，以19年盈利作为23年盈利预期后出行链估值空间亦有限。随短期基本面与政策背离加剧而估值率先修复，第一轮整体板块超额收益快速上行的阶段或将步入尾声，一旦目前高位抱团出现松动，大消费板块或将面临补跌的风险。

赛道方向昨日面临的明显的分化，其中新能源汽车产业链集体大跌，主要受到了特斯拉股价大跌的影响。有媒体报道称Tesla 继25日开始停产后将在1月3日-19日恢复生产，20-31日将再度停产，产量环比下滑一半，引发市场对板块的担忧。但事实上，特斯拉并不能代表新能源汽车行业整体，在汽车消费仍将成为明年扩大内需的重要抓手的背景下，预计23年电车销量超900万台，因此要淡化单一车企和单一车型的影响，车企之间此消彼长，不改变行业总量的确定性。

另外，昨日赛道方向依旧保持着像日丰股份、欧晶科技短线活口，光储等方向虽然内部经历了一定的分化但核心个股依旧保持较高的热度，故预计今明天有个回流的预期，因此可重点留意在分歧整理中相对逆势的赛道股。

华鑫证券表示，低成交下的修复性反弹，目前场内资金参与度依然不高，且这种现象大概率将延续至年底，因此目前虽然是值得配置的区域，但短线仍将经历一定程度的震荡磨底，因此对于当前的盘面应足够的信心与耐心，静待新热点的“破局”。

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