【惠誉：下调龙湖集团长期外币发行人评级至“BBB-”，展望“负面”】

惠誉报告称，已将龙湖集团的长期外币发行人违约评级（IDR）、高级无抵押评级及其未偿还高级票据的评级从“BBB”下调至“BBB-”，对IDR的展望为“负面”。

点评： 截至目前，公司中资美元债共4只，余额为19.95亿美元。

根据报告，评级下调主要由于内房行业及集团近月销售表现较惠誉预期弱，可能会抑制龙湖的现金生成能力及流动性缓冲。销售恶化以及近期其他民营房地产开发商的信贷事件，将进一步影响龙湖融资渠道正常化步伐。但是，龙湖通过提前偿还2024年1月到期的72亿港元银团贷款，部分解决了近期债务问题，集团近期再融资压力仍可控。

可控的短期再融资需求;庞大的未受限制投资物业(IP)组合支持其获得银行资金的强劲渠道;其投资物业和物业管理业务的经常性收入不断增长;以及充足的土地储备，这为其提供了在短期内调整土地收购支出的灵活性。然而，土地收购和建筑外流的长期减少可能会削弱该公司在房地产开发业务中的市场地位。

龙湖集团公布，8月份，实现总合同销售额130亿元，合同销售面积68.2万平方米；月内，归属公司股东权益合同销售金额85.2亿元，按年减少41.2%，合同销售面积47.6万平方米。首八个月，累计实现总合同销售金额1,231.2亿元，涉及销售面积727.6万平方米。

【广东粤海控股集团：副总经理陈秉恒接受审查调查】

据广东省纪委监委消息，广东粤海控股集团有限公司党委委员、副总经理陈秉恒涉嫌严重违纪违法，目前正接受广东省纪委监委纪律审查和监察调查。

点评： 截至目前，公司存续期债券规模250.04亿元，存续期债券18只。

此前不久，粤海控股刚刚进行了换帅。9月12日，粤海控股发布公告称，根据广东省委有关文件，白涛任粤海集团董事长，免去其广东省广新控股集团董事长职务；免去侯外林的粤海集团董事长职务。

8月31日，广东粤海控股集团有限公司披露2023年半年报：上半年营业收入为222.34亿元，净利润为15.54亿元，同比下降44.65%；总资产为2587.69亿元，总负债为1603.33亿元；经营现金流量净额为35.46亿元。

截至2023年6月30日，广东粤海控股集团有限公司担保合计33.14亿元，占2023年半年度净资产984.36亿元的3.37%。其中对外担保33.14亿元。

2023年6月28日，中诚信国际对广东粤海控股集团有限公司的主体评级为AAA，评级展望为稳定。

【穆迪:下调路劲公司家族评级至"B2" ，展望"负面"】

穆迪将路劲基建有限公司的公司家族评级和该公司全资融资平台的有支持高级无抵押评级从"B1"下调至"B2"。同时，将路劲及其全资融资平台的评级展望由稳定下调至负面。

点评： 截至目前，公司中资美元债共8只，余额为29.924亿美元。

评级下调反映出穆迪预期，在充满挑战的运营和融资环境中路劲的市场地位和流动性缓冲正在减弱。其疲弱的信用指标将不再支撑该公司此前的评级水平。负面展望反映出，鉴于未来6至12个月在债务资本市场的融资受限，提高其流动性的能力存在不确定性。

8月23日晚间，路劲公司发布的2023年中期业绩报告显示，2023年上半年，该公司物业销售达到156.87亿元人民币，同比增长6%；总营收达到62.76亿港元（约合人民币57.87亿元），同比增加26.22%；毛利6.94亿港元（约合人民币6.399亿元），同比减少61.6%；归属股东净利润亏损12.20亿港元（约合人民币11.25亿元），同比大跌1528.35%。

在盈利指标方面，毛利率11.06%，同比下滑25.29个百分点；净利率14.04%，同比下滑23.47%；平均净资产收益率-6.24%，同比下滑6.63个百分点。从去年开始，年报披露的数据便显示路劲开始在倒贴钱，今年上半年其核心盈利指标依然惨不忍睹，显示公司虽然在营收上获得增长，但归母净利方面已经处于严重亏损状态。在盈利质量指标方面，所得税在利润总额中的占比-35.84%，是近五年来半年报首席出现负值。

【华夏幸福：截至8月末累计未偿还债务248.81亿元】

9月15日晚间，华夏幸福发布关于债务逾期、债务重组进展等事项的公告。公告显示，2023年8月，公司及下属子公司未能如期偿还银行贷款、信托贷款等形式的债务未发生新增，截至2023年8月31日公司累计未能如期偿还债务金额合计为248.81亿元(不含利息)。

点评： 截至目前，公司存续期债券规模291.3亿元，存续期债券14只；有16只债券展期，余额为328.05亿元，其中有9只债券违约，违约金额为193.14亿元。公司中资美元债共12只，余额为153.464亿美元。

截至2023年8月31日，公司《华夏幸福债务重组计划》中金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为人民币1864.69亿元（含公司及下属子公司发行的境内公司债券及境外间接全资子公司发行的境外美元债券重组）。

截至2023年8月31日，公司以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”及“幸福优选平台”股权抵偿金融及经营债务合计金额约为人民币115.36亿元。

自公司前次披露诉讼、仲裁情况后至2023年8月31日期间，公司新增发生的诉讼、仲裁事项涉案金额合计为人民币28.04亿元，目前其他案件尚在进展过程中，案件的最终结果存在不确定性，尚无法判断对公司本期利润或以后期间利润的影响。

受宏观经济环境、行业环境、信用环境等多重因素的影响，2020年第四季度以来公司面临流动性阶段性风险，公司融资业务受到较大影响，公司业务正常开展也受到一定影响。

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