在银行业普遍推进存款利率下调的背景下，亿联银行近日宣布上调一年期定期存款利率，引发市场对负债端策略分化的关注。这家东北首家民营银行5月21日公告显示，其一年期整存整取产品利率由1.85%调升至2.00%，成为当前民营银行中该期限利率最高机构，与辽宁振兴银行的2.05%形成梯度差异。

·差异化利率策略凸显行业分化

记者梳理发现，亿联银行此番利率调整呈现明显结构性特征：年内累计下调二年期、三年期、五年期利率各20-30个基点，却反向调升一年期利率15个基点。这种"短期加息、长期降息"的操作，折射出中小银行在利率市场化进程中的策略分化。

"此举本质是通过期限利差调整优化负债结构。"盘古智库高级研究员余丰慧指出，适度提升短期存款吸引力有助于增强资金流动性，同时为中长期贷款腾挪定价空间。数据显示，该行五年期与三年期利率已形成2.30%与2.40%的倒挂，这种"短升长降"策略在同业中较为罕见。

·利率倒挂折射市场预判

事实上，存款利率倒挂现象已在民营银行群体蔓延。无锡锡商银行最新调整后，五年期利率2.4%低于三年期的2.5%；招商银行等股份制银行亦出现类似利差倒挂。星图金融研究院副院长薛洪言分析，这主要反映两重预期：一是银行对长期资金需求减弱，二是基于利率下行周期的定价策略。

"当前10年期国债收益率已跌破2.5%，银行资产端收益持续承压。"余丰慧补充道，这种资产负债表的期限错配压力，迫使银行通过缩短负债久期来缓释风险。统计显示，民营银行3年期以上存款占比已从2022年的42%降至2024年的31%。

·特殊定位催生差异化竞争

作为持牌互联网银行，亿联银行的策略调整具有样本意义。该行依托美团生态场景，存款业务具有鲜明的场景化特征。相较于传统银行，其负债端更依赖线上渠道的短期资金沉淀，此次利率调整或与维持特定期限产品竞争力有关。

但这种逆势操作恐难成行业主流。薛洪言强调，在监管引导利率下行的大环境下，多数机构更倾向通过大额存单、特色储蓄等产品差异化竞争，而非直接上调基准利率。银保监会数据显示，2024年银行业净息差已收窄至1.69%的历史低位，中小银行息差压力更为突出。

市场影响与政策平衡。

此次利率调整引发的"破立之争"，实则映射出利率市场化改革的深层矛盾。市场人士指出，民营银行的差异化定价既考验监管智慧，也考验机构的风险定价能力。央行最新货币政策报告强调，将继续完善利率传导机制，引导金融机构合理定价。

  随着LPR连续9个月持平，这场由中小银行发起的"利率博弈"将如何演变？亿联银行的个案或将成为观察利率市场化进程的重要窗口。截至发稿，尚未有其他银行跟进调整一年期存款利率。