近期，国际黄金价格持续走高，并于本周三创下历史新高。COMEX黄金期货早盘一度突破4500美元/盎司，现货黄金价格也升至4480美元/盎司以上水平。金价飙升不仅牵动大宗商品市场，也对全球外汇市场产生影响，其中泰铢表现尤为引人关注。

尽管泰国国内经济面临旅游业复苏缓慢、家庭信心走弱及出口增长受限等挑战，但泰铢却成为今年以来东南亚地区表现突出的货币之一。截至当前，泰铢兑美元汇率累计上涨约10%，达到自2021年6月以来的最高水平。

分析指出，黄金价格大涨是推升泰铢走势的主要动力。今年以来，受全球央行持续购金、地缘政治不确定性以及美联储货币政策转向宽松等多重因素推动，现货黄金已累计上涨约70%。而泰国作为亚洲重要黄金消费国与交易市场，在黄金出口及相关资本流动的带动下，泰铢需求显著增加。

数据显示，2025年1至10月，泰国黄金出口额同比增长52%，达到116亿美元。泰国央行行长维塔伊·拉塔纳孔日前在非例行记者会上表示，黄金交易量增长是推动泰铢升值的重要因素之一，该国15家主要黄金交易商收入在2025年大幅增长39%。

瑞穗银行亚洲宏观研究主管维什努·瓦拉坦近期在报告中指出，泰铢此轮上涨主要受益于其与黄金价格的“特殊正向关联”，而非来自经济基本面的支撑。事实上，泰国基准股指今年已下跌约9%，反映其经济仍面临内外压力。

然而，泰铢持续走强也引发政策关注。泰国财政部长埃克尼提·尼提坦普拉帕斯上周表示，泰铢已“过于强势”，可能损害该国出口经济。泰国央行行长也提到黄金交易应被纳入监管视野。

为缓解货币升值压力，泰国财政部本周二宣布，正研究对黄金交易采取限制措施，包括考虑对线上黄金交易征税等。相关限制政策预计将于下月实施，旨在通过调控黄金交易量抑制泰铢过快升值，以平衡出口与经济稳定目标。