2026-01-14
万达集团近期在债务管理方面取得关键进展。据悉，其旗下发行人一笔总额4亿美元、原定于2026年2月到期的债券，展期方案已获通过，到期日将延长至2028年2月。
此次展期成功，为万达应对短期流动性压力、推进业务调整赢得了宝贵的“喘息时间”。分析人士指出，这显示出公司在债务管理上的积极努力。
该展期方案包含了对债权人较为友好的条款。除维持11%的票面利率不变外，还增设了分四次进行的强制部分赎回安排。同时，方案也赋予了发行人在特定条件下提前赎回的灵活性，并适度调整了相关担保方的净资产要求。
根据规划，展期后债券的偿还资金将主要来源于资产处置收益、业务经营现金流以及来自万达商管等联营公司的股息分配。万达方面表示，此举旨在使偿债节奏与公司实际的现金流生成能力更好地匹配，为有序处置资产、实现价值最大化争取空间。市场观点认为，万达旗下持有的数十个位于核心城市的万达广场，因其能产生稳定租金，将成为后续债务偿付的重要保障。
在优化债务结构的同时，万达近半年来在资产处置与业务运营上亦动作频频。一方面，公司推进部分资产出让以回笼资金，例如旗下常德万达广场项目股权已由中国建筑一局收购，其所持上海万达小贷的股权也即将被司法拍卖。另一方面，公司的核心业务仍在持续拓展，近期在济南、泉州等多地有新万达广场开业，其文旅板块的长春万达国际滑雪场也于去年底投入运营。
业内观察指出，通过债务展期换取时间、处置资产补充现金流、同时维持核心业务正常推进，这一系列组合拳体现了万达在当前环境下谋求稳定经营的策略思路。然而，其长期的债务化解成效与业务复苏态势，仍有待市场进一步观察。
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